编者案:深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司(以下简称“捷佳伟创”)于5月8日首发过会。此次拟登岸深交所,保荐机构为国信证券,拟募集资金61,378.47万元。其中,9,247.21万元拟投向高效晶硅太阳能电池片设备(新颖半导体搀杂堆积工艺光伏设备)制造生产线建设项目;9,726.99万元拟投向智能全主动晶体硅太阳能电池片设备制造生产线建设项目;5,537.91万元拟投向干法工艺光伏设备生产线建设项目;4,639.00万元拟投向研发检测中央建设项目;4,332.00万元拟投向国内营销与效劳网络建设项目;27,895.36万元补充流动资金。

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月真现营业收入分别为43,617.66万元、34,973.96万元、83,124.04万元、65,497.13万元;完成回属于母公司贪图者的净利润分别为3,332.00万元、3,554.85万元、11,809.47万元、15,052.64万元。

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月经营活动产生的现金流量净额分别为-4,884.93万元、5,837.29万元、23,756.61万元、-14,767.23万元。

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月应收账款分别为19,584.31万元、16,488.38万元、15,280.19万元、24,193.33万元;占资产总额比例分别为23.94%、16.24%、7.19%、10.98%;应收账款周转率分别为1.38次、1.05次、2.70次、2.73次。应收账款余额分别为35,892.77万元、31,023.46万元、30,630.35万元、37,284.00万元。

  招股书显示,捷佳伟创2014年至2017年1-6月坏账准备分别为12,190.78万元、10,894.74万元、12,895.69万元、10,695.88万元。数据可见,捷佳伟创连续三年一期坏账准备过亿元。

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月存货分别为26,533.89万元、41,151.95万元、107,545.75万元、114,636.80万元;占资产总额比例分别为32.43%、40.53%、50.59%、52.04%;存货周转率分别为0.83次、0.68次、0.70次、0.34次.

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月资产总额分别为81,815.65万元、101,536.62万元、212,576.66万元、220,268.52万元;其中,流动资产分别为62,490.88万元、80,788.81万元、186,574.47万元、192,446.03万元。

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月负债总额分别为25,341.17万元、41,507.29万元、140,737.85万元、137,217.07万元;其中,流动负债分别为23,946.17万元、39,147.29万元、139,199.10万元、135,528.32万元。

  捷佳伟创财务存六大疑点:

  1.捷佳伟创本全资子公司湖北弘元于2014年景为捷佳伟创参股公司,澳门滚球赔率,且改名为湖北天合。天开团体从2014年第四年夜客户一跃成为捷佳伟创第一年夜宾户。有疑难称,齐资子公司变参股公司能否存好处保送?

  2. 捷佳伟创此前为新三板挂牌公司,2017年10月发布招股书中的多项数据与其在新三板发布的年报数据存在较大差异及抵触。

  3. 捷佳伟创业绩逐年增长,但经营活动现金流却在2014年及2017年上半年出现吃亏,利润度量异常。

  4. 捷佳伟创2014年至2017年1-6月综合毛利率分别为36.54%、30.52%、35.33%、41.39%。行业平均值分别为35.75%、39.26%、41.98%、32.83%。捷佳伟创综合毛利率与同行改观趋势纷歧致。

  5. 捷佳伟创在2014年、2015年、2017年上半年前后更换会计独董,有疑问称,是否为公司财政不标准,导致会计独董为躲避职业风险而告退?

  6. 捷佳伟创分别于2017年4月、2017年10月发布两版招股书,当心两版招股书中海内数据存在好同。2017年4月招股书海中数据中,新加坡收入金额为11794.51万元,2017年10月招股书中无新减坡数据;2017年4月招股书中无越南天区收入金额,但在2017年10月招股书中,越北地域收入金额为9453.85万元。

  另外,6月1日,国家发改委、财务部、国度能源局结合发布的一份《对于2018年光伏发电相关事项的通知》:久不部署往年一般光伏电站目标,发文之日起新投运的光伏电站标杆电价和散布式度电补助均下调5分钱。该《通知》被业内称作“5·31新政”,同时也称为“史上最严厉新政”。有分析称,新一轮行业洗牌势在必行。

  中国经济网记者试图接洽捷佳伟创,截至发稿,采访邮件暂未收到答复。

  专一晶体硅太阳能电池生产设备 拟募资6亿

  捷佳伟创全称深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司,系由建立于2007年6月18日的深圳市捷佳伟创微电子设备有限公司以全体变更方法设立的股份有限公司。自设立以来始终专注于晶体硅太阳能电池生产设备的技巧与工艺研发。

  余仲、左国军、梁美珍三工资一致行动听,算计直接、间接持有和控制发行人48.2279%股份的表决权,为公司控股股东、实际控制人,其中余仲直接和直接持有3,222.80万股,持股比例为13.4283%;左国军直接持有2,661.76万股, 持股比例为11.0907%;梁美珍曲接持有2,845.07万股,持股比例为11.8544%, 蒋婉同间接持有1,422.53万股,持股比例为5.9272%,蒋泽宇直接持有1,422.53股,持股比例为5.9272%,蒋婉同、蒋泽宇享有的股东权力由其法定监护人梁美珍代为利用,因此,梁美珍持有和控制发行人23.7089%股份的表决权。

  余仲、左国军、梁美珍三人均为中国国籍,无境外永恒居留权。

  捷佳伟创此次拟上岸厚交所,保荐机构为国疑证券,拟募散资金61,378.47万元,召募本钱项目存案情况以下:

  1、太阳能电池片装备制作出产线扶植名目:

  1.高效晶硅太阳能电池片设备(新型半导体掺纯沉积工艺光伏设备)制造生产线建设项目,项目总投资9,247.21万元,拟投入募集资金9,247.21万元;2.智能全自动晶体硅太阳能电池片设备制造生产线建设项目,项目总投资9,726.99万元,拟投入募集资金9,726.99万元;3.湿法工艺光伏设备生产线建设项目,项目总投资6,264.10万元,拟投入募集资金5,537.91万元。

  2、研发检测核心扶植项目:

  1.研发检测中央建设项目,项目总投资4,639.00万元,拟投入募集资金4,639.00万元。

  3、营销与办事网络建设项目:

  1.国内营销与办事收集建立项目,项目总投资4,332.00万元,拟投入募集资金4,332.00万元。

  4、补充流动资金项目,项目总投资27,895.36万元,拟投入募集资金27,895.36万元。

  光伏新政发布 行业临洗牌

  6月1日,国家发改委、财务部、国家能源局联合发布的一份《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(因题名日期为5月31日,简称“531新政”):暂不安排今年普通光伏电站指标,发文之日起新投运的光伏电站标杆电价和分布式度电补揭均下调5分钱。

  该《通知》被业内称作“5·31新政”,同时也称为“史上最宽苛新政”。曾经发布就惹起市场热议。有分析以为,该《通知》给最近几年来大热的光伏工业踩下了“慢刹车”。

  《通知》还明确指出,根据今朝行业发展的实际情况,古年我国暂不支配普通光伏电站建设规模。普通电站暂不安排、分布式2018 年仅支配10GW 纳入指导,包括户用或也在该指标当中。

  多家机构猜测,受新政影响,本年我国光伏新增装机容量可能较客岁大幅下滑三成多,可能唯一3500万千瓦阁下。新增装机的大幅缩火,将给国内光伏制造业带来伟大压力,设备贬价激起的新一轮行业洗牌势在必行。

  2017年主营业务收入增长放缓、新签境外订单金额下滑询问

  证监会2018年5月8日发布的第十七届发审委2018年第76次会议审核成果公告要求捷佳伟创道明以下题目:

  1、请发行人代表:(1)说明欧美双反调查、米国“201条款”调查以及印度双反调查等对发行人产品出口的影响,相关贸易冲突可能存在的背面影响是否充分披露;(2)说明钱汇率波动对外销业务的影响及风险是否充分披露;(3)联合下游光伏行业发展状况、所处行业合作状况、行业政策及变更趋势、产品市场容量、同行业公司的可比情况、技术发展状况、2018年第一季度经营情况及在手订单数目等,说明发行人业务是否具有持续盈利能力,及所处市场环境、政策环境是否面对发生重大不利变化的可能,相关风险是否充分披露。请保荐代表人发表核查意见。

  2、2017年7月,发行人董事长、现实掌握人之一蒋柳健逝世后其所持发行人股份由梁美珍、蒋婉同、蒋泽宇继续,发行人实际控造人由蒋柳健、余仲和左国军变更加梁好珍、余仲和左国军。请发行人代表说明:(1)在独特节制之下实际把持人是否产生变革;(2)上述变更对发行人持绝红利才能的详细影响。请保荐代表人宣布核查意见。

  3、报告期发行人主营业务收入持续增长,但2017年增幅显明放缓。请发行人代表说明:(1)主营业务收入持续增长,尤其是2016年大幅增长是否与同行业可比公司情况趋同;(2)2017年新签境外订单金额下滑的原因,是否存在持续下滑的风险;(3)销售合同是否明白划定验收周期,超越9个月产品验收周期的收入占比大幅上升的原因及合理性,及对将来业务发展的影响和相关应答措施。请保荐代表人颁发核查意见。

  4、报告期发行人存货余额较大,其中发出商品占比拟高且持续增长,存货周转率低于行业可比公司。请发行人代表说明:(1)存货构造的合理性,发出商品坚持较高余额是否与收入、订单相匹配;(2)存货周转率低于同行业可比公司仄均程度的原因;(3)针对报告期出现的下旅客户撤消订单或提早验收等情况,是否对可能产生计货滞压和削价采取了无效应对措施;(4)国内及外洋期末发出商品的清点法式是否执行到位,发出商品相关外部控制轨制是否完美并获得有用履行,存货涨价准备计提是否充足。请保荐代表人揭晓核查意见。

  5、报告期常州天合及其关系方均为发行人第一大、第发布大客户,发行人对其销售金额较大且每年大幅上升。2014年向常州天合转让原全资子公司湖北弘元51%股权。请发行人代表解释:(1)转让湖北弘元股权的原因及未全体转让其股权的详细斟酌;(2)向常州天合及其闭联方发卖金额较大且每一年大幅上升的原果及公道性,相干生意业务是不是实在,销售价钱、信誉期与其他客户比拟是可存在较大差异。请保荐代表人揭橥核对意睹。

  捷佳伟创2013年1月曾撤销IPO申请 上市一波三合

  证监会反馈意见显示,捷佳伟创曾向证监会提出尾发申请,2013年1月沉申请。发审委要求捷佳伟创说明:(1)上次申报文件和本次的差异,前次申报文件是否存在虚伪记录、开导性陈说或重大漏掉,是否存在不合乎发行前提的情况;(2)发行人撤销前次发行申请的真实原因,是否存在严重违法违规行为;(3)中介机构是否调换,如是,说明改换原因、是否存在守法违规行动。请保荐机构和发行人状师对上述事项禁止核查,说明核查进程、供给相关根据并揭橥意见。

  2012年4月11日,国信证券保荐的单晶硅制造商隆基股份上岸A股。上市昔时,受行业环境影响,隆基股份巨亏5467万元。2013年,国信证券所保荐的11家公司撤回了上市申请,其中包括捷佳伟创。据挖贝网,捷佳伟创2013年净利润为1284万元,未达到“白线”。

  3月30日,捷佳伟创(833708)布告,公司支到《中国证监会止政允许请求规复检察告诉书》,批准恢复公司申请初次公然刊行股票并正在创业板上市的检查。

  捷佳伟创过会10拂晓,证监会网站宣布《2018年5月7日-5月11日刊行监管部收回的收审委任务集会考核看法》,针对深圳市捷佳伟翻新动力设备株式会社提出:

  发行人2017年境外订单涌现了一定水平的下滑,发行人在《关于请做好相关项目发审委会议准备工作的函》的答复文明中披露:“201条款的实行对中国的光伏电池组件企业出心影响较小,但对中国企业结构在泰国、马来西亚和越南的电池组件的产能存在一定的晦气影响”、“自2017年印度开动对光伏产品的双反调查以来,印度本土企业对是否在外乡新建、扩建产能处于张望态势。因而,2017年,公司未在印度地区获得订单;而开拓其他新兴光伏市场和境外新本土客户须要有必定时间的导入期”。

  请发行人在《招股说明书》“第四节风险身分”中补充披露泰西双反调查、米国“201条目”调查以及印度单反考察等情况、对发行人业务的晦气影响以及发行人面对的危险。

  营业收入波动:2015年下降20% 2016年增长138%

  数据显示,捷佳伟创2014年至2017年1-6月实现营业收入分别为43,617.66万元、34,973.96万元、83,124.04万元、65,497.13万元。2015年营业收入下降19.82%,2016年营业收入增长137.67%。

  捷佳伟创表示,随着 2015 年光伏行业基础面回热态势确实立,公司在脚订单呈暴发式增长趋势,2015年和2016年公司新签设备订单分别为73,586.45万元和 243,212.94 万元,从而直接推动2016年公司实现营业收入83,124.04万元,较2015年营业收入增长了137.67%。

  本公司生产设备极端利用于晶体硅太阳能电池生产范畴,受太阳能光伏行业波动、下旅客户经营业绩波动等身分影响较大;此外,公司生产的设备从签订合同、发货到验收确认收入周期较长,平日需 7-12 个月,在光伏行业不景气的时代部门客户会推延验收从而导致这一周期趋长;同时,受光伏行业政策、外洋情况和商业政策等多方面要素的影响,公司未来的产品销售可能存在一定的不断定性。因此,公司未来的经营业绩存在大幅波动的风险。

  2015年主营业务收入下降26% 2016年增长150%

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月主营营业支出分别为41,573.72万元、30,730.35万元、76,973.58万元、63,970.39万元。2015年主停业务收进降落26.08%,2016年主营营业收进删少150.48%。

  证监会反馈意见要求捷佳伟创说明主营业务收入2015年度下降2016年度上升的原因,收入更改趋势与同行业可比公司是否一致、与卑鄙行业发展状态是否婚配等问题。

  2015年归母净利润增长6.7% 2016年增长232.2%

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月实现归属于母公司所有者的净利润分别为3,332.00万元、3,554.85万元、11,809.47万元、15,052.64万元;2015年、2016年增幅分别为6.69%、232.21%。

  证监会反馈意见要求公司说明了利润报告期内波动特别是2016年增幅较大的原因,说明其他业务收入的具体式样等问题。

  经营活动现金流量净额与净利润历久不匹配

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月信营运动发生的现款流度净额分离为-4,884.93万元、5,837.29万元、23,756.61万元、-14,767.23万元;同期净利潮分辨为3,332.00万元、3,554.85万元、11,809.47万元、15,052.64万元。

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月经营活动现金流量净额与净利润差额分别为-8,216.93万元、2,282.44万元、11,947.13万元、-29,819.87万元。

  捷佳伟创招股书表现,2014年度经营活动产生的现金流量净额比同期净利润低 8,216.93万元。主要原因系:(1)2014年,太阳能光伏行业逐渐苏醒,公司2010年和2011年发出的设备在2014年验收确认收入20,927.02万元,发出商品金额下降招致2014年末存货金额下降7,504.63万元;(2)之前年度设备验收确认收入致使2014年末预收款金额下降10,043.84万元,推动2014年末经营性应付项目金额下降10,130.15万元;(3)2014年,公司主营业务收入的增长以及受局部客户回款时光的硬套导致公司期末应收账款余额同比上升8,504.92万元,推动期末经营性应收项目金额上升10,562.46万元;(4)2014年,公司资产加值丧失4,611.23万元。

  2017年1-6月经营活动产死的现金流量净额比同期净利润低 29,819.87万元。重要起因系:(1)2017年6月末经营性答收项目金额上降17,660.50万元,此中:1)2016年和2017年1-6月,行业景气宇较高,公司新签设备类定单金额分别为243,212.94万元跟120,191.52万元,经过应收单子收与的货款金额较下,2017年6月末应收单据余额较2016年底增长7,089.28万元;2)较多的订单推进2017年1-6月公司确认营业收入65,497.13万元,相应增添应收账款,2017年6月终应收账款余额较2016年末增长6,653.65万元;3)2017年4月,公司经由过程与英利集团的债权重组发出了较多之前年量的应收账款,2017年6月末应收账款坏账预备余额较2016年末下降2,259.49万元;4)应交增值税和所得税借圆余额重分类至其余活动资产1,891.37万元;(2)较多的新签署单使公司包含原资料、发出商品、库存商品等在内的存货余额增长较快,2017年6月末,存货较2016年末回升7,983.24万元;(3)2017年1-6月,公司付出了较多的应付账款和应付票据,2017年6月末,应付账款和应付单子余额共计较2016年末下降7,450.54万元,使得2017年6月末经营性敷衍项目降低5,314.21万元。

  2016年应收账款1.5亿 账面余额3亿

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月应收账款分别为19,584.31万元、16,488.38万元、15,280.19万元、24,193.33万元;应收账款账面余额分别为35,892.77万元、31,023.46万元、30,630.35万元、37,284.00万元。

  证监会反馈意见要求捷佳伟创说明报告期各期发行人信用政策变化情况及原因、是否存在放宽信用政策提早确认收入的情形;各期末应收账款的期后回款情况,超越合同商定付款时点的应收账款金额、占比、期后回款情况,说明各期过期客户情况及过期原因、回款风险分析、坏账准备计提情况及计提是否充分,说明各期应收账款核销情况及原因、实行的审议顺序及合规性等问题。

  三年一期坏账筹备过亿

  招股书显示,捷佳伟创2014年至2017年1-6月坏账准备分别为12,190.78万元、10,894.74万元、12,895.69万元、10,695.88万元。数据可见,捷佳伟创持续三年一期坏账准备过亿元。

  捷佳伟创表示,应收账款余额较大会对本公司资金治理形成一定的压力,应收账款计提坏账准备将会影响本公司的经营业绩。固然公司今朝的信用政策、内控收款政策和应收账款的管理形式可能保证经营资金的正常运行,但从久远考虑,应收账款余额较大仍可能会给公司发作带来较大的资金压力和一定的经营风险。

  应收票据大幅增长 2016年1.2亿 2017年上半年1.9亿

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月应收票据分别为7,153.07万元、4,285.15万元、11,800.76万元、18,890.04万元。其中,银行承兑汇票分别为5,472.52万元、4,285.15万元、11,345.61万元、18,661.69无;贸易承兑汇票分别为1,680.55万元、无、455.15万元、228.35万元。

  捷佳伟创在招股书中表示,公司应收票据余额逐年上升是由具体的结算特征、下游行业情况导致的。从结算特点看,银行承兑汇票因信费用高、周转便利、延期兑现的属性,普遍用于来往结算。从行业环境看,公司产品的主要客户为下游太阳能电池片生产厂商, 广泛使用票据结算,且应用承兑汇票付出采购款可以削减现金领取压力,将有效期内的承兑汇票背书转让给公司也是其降低资金周转压力的有用手腕。因此,受行业整体营商环境影响,经由下游客户的层层传导,应收票据余额随经营范围增长而一直上升。

  证监会反馈意见要求公司说明商业承兑汇票是否存在到期无奈兑付的风险及对发行人的具体影响;报告期内应收票据的背书、贴现、质押情况,在现金流量表中的列示方式及具体影响金额,各期末应收票据具体情况,背书、贴现及质押且在各期末还没有到期的应收票据具体情况,包括票据品种、出票人、出票日、背书人、被背书人、金额、到期日等问题。

  存货逐年增长 周转率下滑低于行业平均

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月存货分别为26,533.89万元、41,151.95万元、107,545.75万元、114,636.80万元;存货周转率分别为0.83次、0.68次、0.70次、0.34次。同期行业均值分别为0.92次、0.80次、0.97次、1.08次。

  捷佳伟创同业业可比公司分别为晶衰电机、粗功科技、天龙光电、南方华创、滥觞智能、罗博特科、奥特维、迈为科技、专硕光电、金辰股分。

  晶盛机电2014年至2017年1-6月存货周转率分别为0.65次、1.02次、1.76次、2.26次;精功科技同期分别为1.68次、1.33次、1.35次、1.72次;天龙光电同期分别为0.32次、0.32次、0.31次、0.27次;北方华创同期分别为1.04次、0.84次、0.95次、0.97次;先导智能同期分别为0.86次、0.64次、0.74次、0.51次;博硕光电同期分别为0.78次、0.93次、0.60次、0.73次。罗博特科2014年至2016年分别为0.47次、1.07次、1.20次;奥特维2014年至2016年分别为1.40次、0.01次、1.25次;迈为科技2014年至2016年分别为0.66次、1.17次、0.92次;金辰股份2014年至2016年分别为1.33次、0.69次、0.66次。

  证监会反应意见要求捷佳伟创说明存货周转率与同业业可比公司差异较大的原因及合感性剖析,与上述管帐政策、产物调试周期、产物验收周期等的差异情况及原因是否一致等问题。

  截至2016年末负债14亿

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月欠债总数分别为25,341.17万元、41,507.29万元、140,737.85万元、137,217.07万元;个中,活动欠债分别为23,946.17万元、39,147.29万元、139,199.10万元、135,528.32万元。

  捷佳伟创表示,流动负债是公司负债的主要形成,其中应付账款、预收账款和其他应付款三项负债合计占总负债的比例达到84.82%、85.82%、91.65%、93.13%。

  报告期各期末,公司负债呈上升趋势,主如果因为报告期各期新增订单金额增加,预收款余额增长较快,应付账款余额也随着采购金额的增加而增加,2015年末,预收款子和应付账款合计算2014年末增长18,689.98万元;2016年末,预收金钱和应付账款合计较2015年末增长92,975.14万元。

  疑窦一:全资子公司到参股公司 有无利益输收

  据梧桐树下V,湖北天合光能有限公司原名湖北弘元,成立于2010年,是捷佳伟创的全资子公司。2014年2月,通过常州天合光能有限公司对湖北弘元增资,常州天合成为湖北弘元的控股股东,持股51%,捷佳伟创的持股比例降至49%。2014年3月起,湖北弘元不再归入捷佳伟创兼并报表范畴且更名为湖北天合,捷佳伟创采取权利法核算湖北天合的投资收益。通过天眼查查问,常州天合光能有限公司现名天合光能股份有限公司,法定代表人高纪凡是。

  再查询天眼查,对高纪但凡如此先容的:1997年,高纪凡创建天合光能有限公司,并于2006年在米国纽约证券买卖所上市。

  湖北天合主要为常州天合电池组件的生产提供电池片,2014年、2015年、2016年及2017年上半年,湖北天合为捷佳伟创分别奉献了78.2万元、1977.09万元、1397.46万元和376.91万元的投资收益。

  最为主要的是,湖北天分解为捷佳伟创的参股公司后,天合集团从2014年的公司第四大客户一跃成为后面多少年捷佳伟创的第一大客户。2014年,捷佳伟创对天合集团销售额3215万元,2015年、2016年、2017年上半年的销售额分别是8764万元、22966万元、13569万元,买卖金额节节降低。这个全资子公司变身参股公司前面有出有益益输送?

  疑点二:新三板年报数据和招股说明书数据对不上

  据博彩网报道,捷佳伟创此前是在新三板挂牌的公司,并依照全国中小企业股份转让系统的要求发布了各年度财务报告,但是对照该公司此前发布的年报数据和本次招股说明书数据,其中却存在很多差异和盾盾的地方。

  根据招股书第153页披露的主要供应商采购信息,捷佳伟创在2015年背“深圳市宝安广业兴实业有限公司”采购2098.43万元,并使其成为昔时第一大供应商;然而依据捷佳伟创在新三板发布的2015年年报数据隐示,前五大供给商中并未包括这一供应商称号,那便象征着捷佳伟创在2015年年报中认定确当年向“深圳市宝安广业兴实业有限公司”洽购金额不会跨越724.16万元,与招股书披露采购数据相差宏大。

  不但如此,捷佳伟创在本次招股书中披露的2015年度采购总额仅为3.21亿元,但是在2015年年报中披露的采购总额则高达3.53亿元,前后更是相差达三万万元以上。

  与上述问题相仿,捷佳伟创在招股书中披露2014年对客户“江阳鑫辉太阳能有限公司”销售2704.96万元,但是该客户并未出当初捷佳伟创在挂牌新三板时发布的公开转让说明书的前五大客户名单中;同时,前后两版信息披露针对2014年向“常州亿晶光电科技有限公司”销售金额也存在差异。

  不只如斯,根据招股书第152页披露,捷佳伟创的主要供应商之一为“上海樱元科技有限公司”,2017上半年波及采购金额高达2112.71万元、位列第3大供应商的位次,捷佳伟创与其开端配合时间为2016年8月。

  根据工商注册材料显示,“上海樱元科技有限公司”成立于2016年7月22日,停止2017年末的实纳注册本钱仅为150万元,且该公司的监事杨争妍担任法人代表的“大连度卡硬件科技有限公司”借被撤消工商执照。

  相似情形还存在于捷佳伟创的主要外协加工商“深圳市旺德祸机电有限公司”,该公司成立于2011年1月,捷佳伟创则是于2011年8月与之树立协作关联的。这也使人担心捷佳伟创与这些注册成立时间极短的公司进行大额采购,在供应商取舍方面是否过于宽紧?

  疑面三:利润品质异样 业绩增长并未带来相应的现金流

  据中国经营报报导,报告期内,捷佳伟创中心产品PECVD设备和分散炉占主营业务收入的比例合计达到71.28%、51.98%、53.19%和58.23%,是该公司最主要的收入起源。

  从发卖地区上看,呈文期内捷佳伟创主营业务收入主要来自于境内市场,个中华东地区是其最主要的境内市场。没有过,2015年起,跟着海内电池组件生产企业在西北亚地区新建生产线和印度光伏行业的崛起,该公司加大了对东南亚及印度市场的开辟。2015年~2017年1~6月,捷佳伟创来自境内销卖额逐年上升,至2017年上半年,来自境外的主营业务收入到达3.31亿元,占主营业务收入比例为51.74%。

  据招股书披露的财政数据显示,2015年-2017年上半年,捷佳伟创实现营业收入分别为4.36亿元、3.50亿元、8.31亿元和6.55亿元,其中主营业务收入分别为4.16亿元、3.07亿元、7.70亿元和6.40亿元。净利润分别为0.33亿元、0.36亿元、1.18亿元和1.51亿元。

  能够看出,讲演期内捷佳伟创营收及主业务务收入稳定较大,净利润连续增长,二者增长驱除存在差别。畸形情形,企业营收取净利润的趋势应当相分歧。

  不外,更值得一提的是,应公司事迹增加并已带去响应的现金流。2014年及本年比来一期,其警告性净现金流呈现巨盈。

  据招股书披露,报告期内公司经营活动所产生的净现金流量分别为-0.49亿元、0.58亿元、2.38亿元、-1.48亿元。

  疑点四:综合毛利率与同行变化趋势纷歧致

  捷佳伟创2014年至2017年1-6月总是毛利率分别为36.54%、30.52%、35.33%、41.39%。行业均匀值分别为35.75%、39.26%、41.98%、32.83%。

  捷佳伟创同行业可比公司分别为晶盛机电、精功科技、天龙光电、北方华创、先导智能、罗博特科、奥特维、迈为科技、博硕光电、金辰股份。

  晶盛机电2014年至2017年1-6月综合毛利率分别为39.28%、44.58%、38.87%、33.77%;精功科技同期分别为16.81%、25.89%、31.09%、26.28%;天龙光电同期分别为7.57%、5.48%、25.08%、24.55%;北方华创同期分别为34.62%、40.62%、39.73%、35.90%;前导智能同期分别为43.48%、43.05%、42.56%、44.60%;博硕光电同期分别为39.00%、49.24%、60.91%、31.87%。罗博特科2014年至2016年分别为29.25%、37.38%、38.50%、奥特维同期分别为52.00%、45.95%、44.69%;迈为科技同期分别为50.25%、46.94%、52.42%;金辰股份同期分别为45.19%、53.47%、45.98%。

  证监会反馈意见要求捷佳伟创结合报告期各类产品的单价、单元成本更动情况及原因,量化分析并补充披露各期各类产品毛利率变动原因及合理性、各类产品毛利率水平及更改趋势不一致的原因及合理性,说明与同行业可比公司同类产品毛利率波动情况是否一致等问题。

  捷佳伟创在招股书中表示,上述同行业各可比公司的综合毛利率水平差异较大,主要受各公司产品结构和收入结构的影响。

  疑点五:三换会计独董

  据梧桐树下V,捷佳伟创独破董事为3名。第一个管帐专业独立董事为程汉涛,任职自2012年2月26日开初。2014年12月30日第二届董事会推举时,只选了2个自力董事,不提程汉涛,小编估量程汉涛已提出不乐意持续担负第二届自力董事了。

  4个月后的2015年4月15日,公司增选会计专业独立董事陈志君。很遗憾,这位陈志君履职后不到2年,即于2017年2月24日提出告退。

  2017年3月18日,公司股东大会又选举孙进山为公司会计专业独立董事。

  报告期3年半,会计专业独立董事先面2个先后辞职,未免让人猜忌,是否是这个公司财务上不规范,让会计专业独立董事发现了,为防备职业风险,而挑选辞职?

  疑点六:捷佳伟创IPO海外收入撒谎?

  据中国下层网财经报讲,捷佳伟创2017年4月报送的《招股说明书》显示,公司分区域主营业务收入中,2016年,新加坡、泰国金额分别为11794.51万元、8339.18万元,占比分别为15.32%、10.83%。从上述数据可以算出,公司2016年新加坡和泰国的金额合计为为20133.69万元。

  捷佳伟创2017年10月份报送的《招股说明书》则显示,按照产品终极使用方地点地区,营业收入的区域分布情况中,2016年,泰国金额为22140.09万元,而没有新加坡。

  就算公司2017年10月份版本的《招股说明书》将新加坡、泰国的收入归并盘算,仍比2017年4月份的《招股说明书》两个区域的总计收入金额多出2006.4万元。

  这多出的2006.4万元从那里来的?是公司统计数占有误?仍是销售数据造假?

  因为条约金额和销售价格存在核实较大艰苦,海外销售数据的实实性一直是证监会存眷的核心,此前俗百特就由于海外项目制假被证监会严格处分。

  此外,捷佳伟创2017年10月份版本《招股说明书》显示,2016年,公司越南地区业务收入金额为9453.85万元,占比为12.28%。而在公司2017年4月份版本《招股说明书》中,2016年公司分区域收入中,却没有越南地区的收入金额。而越南当期的收入金额,近远高于同期的马来西亚、印度、泰国的收入金额,却被公司“抉择性”疏忽失落。颇显诡异。

  (捷佳伟创2017年10月份版本《招股说明书》)

  (捷佳伟创2017年4月份版本《招股说明书》)

  信披背规遭处奖

  招股书显著,2007年6月至2008年3月时代,公司的前身捷佳有限的表面股东曹克勤、吴偶代实践股东伍波、张勇分别持有捷佳无限 12.5%的股权;2008年3月至2010年12月,捷佳有限名义股东李果山代现实股东蒋柳健、余仲、左国军、伍波和张勇统共持有捷佳有限12%的股权。

  公司于2015年10月16日天下中小企业股份让渡体系挂牌,在公开披露的公开让渡阐明书中未表露上述股权代持事变。经自查,公司于2016年6月17日披露了改正后的《公开转让仿单》,弥补披露了公司上述股权代持构成及消除情况。

  本公司于2016年11月收到全国中小企业股份转让系统有限义务公司出具的《关于对深圳市捷佳伟立异能源拆备股份有限公司、董事长蒋柳健等相关责任主体采用提交书面承诺自律监管措施的决定》(股转系统发(2016)318号)。

  根据该决定,公司未按照规定正确、完全、实时地披露近况上的股权代持事项;董事长蒋柳健、董事会布告汪愈康未忠诚、勤恳地履行职责并保证公司信息披露的准确、完整、实时,董事李时俊、余仲、左国军、伍波和监事张勇作为股权代持事项的知恋人和信息披露文件的具名人,未忠实、勤勉地履行职责并保障公司信息披露的精确、完整、实时,违背了《全国中小企业股份转让系统业务规矩(试行)》第1.5条的规定,对公司信息披露违规行为负有主要责任。

  股转公司对付捷佳伟创作出请求提交书面许诺的自律羁系措施,对蒋柳健、汪愈康、李时俊、余仲、左国军、伍波、张怯做出要供提交书里启诺的自律监管办法。

  2017年上半年分成3840万元

  招股书显示,捷佳伟创2017年6月6日和2017年6月27日,分别召开第二届董事会第十八次会媾和2016年年度股东大会,审议经由过程了《关于变更2016年度利润分配计划的议案》,决议:以停止2016年12月31日公司总股本24,000万股为基数,向全部股东每股派发明金盈余0.16元(露税),共调配盈利3,840.00万元。

  上述股利分配已于2017年8月实施结束。

  捷佳伟创表示,此前几年公司正处于疾速发展阶段,对资金需要较大,为下降融资本钱未进行利润分配,所保存的收益主要用于补充与主营业务相关的营运资金。